L’investissement en actions constitue un incontournable de la finance aujourd’hui. Auparavant assez opaque et réservée à une clientèle avertie, il est aujourd’hui très simple d’investir et constituer un portefeuille à votre image. Vous possédez peut-être déjà des actions sur votre assurance-vie sans le savoir ! Mais est-ce que l’investissement en actions est halal ou haram pour le musulman ? Existe t-il des actions halal ? Décryptons ça ensemble.
Qu’est-ce qu’une action en bourse ?
Une action est un titre de propriété d’une part d’entreprise émis sur les places boursières. En entrant au capital de cette dernière, vous détenez le droit d’intervention aux assemblées générales et un droit aux dividendes. 2 sources de revenus sont à distinguer lors d’un investissement en actions :
- Le dividende : Distribué annuellement, trimestriellement voire mensuellement (ou jamais pour les capitalisantes), il consiste en une redistribution des bénéfices aux différents actionnaires, à hauteur de leur investissement.
- La plus-value de l’action (ou moins-value) : le cours d’une action peut monter ou descendre en fonction du marché ou de l’entreprise (performances, actualité, projets, …). Votre action achetée à 100 euros il y a 2 ans peut valoir 150 euros aujourd’hui, induisant une plus-value de 50 euros
Investir dans les actions en bourse : halal ou haram en islam ?
En principe, acheter des actions est halal…
L’actions d’acheter des titres en bourse est, dans le principe, autorisé en islam. En effet, le fait d’acheter une part d’entreprise n’entre pas en contradiction avec les règles de la Charia :
- L’investissement en actions ne provoque pas la perception d’intérêts usuaires (riba) ✅,
- Acheter des titres d’actions en bourse présente des risques mais ne se base pas sur la spéculation et de l’incertitude (gharar et mayssir) ✅,
- Investir en actions oblige à partager les profits et les pertes entre les parties prenantes, à savoir les actionnaires et l’entreprise ✅,
- L’achat d’actions d’une entreprise, par essence, adosse un actif réel tangible à la transaction ✅
…sauf si l’activité ne l’est pas
- En revanche, la licéité de l’achat d’actions dépend également de l’action que l’on achète ⚠️. On distingue ainsi 3 cas de figure :
- Une entreprise qui opère dans un secteur d’activités licite : dans ce cas de figure, l’investissement n’est pas considéré comme haram (mais dépend d’autres facteurs que nous verrons en-dessous.)
- Une entreprise opérant dans un secteur d’activités illicite (jeux de hasard, alcool, porc, armement, …) : dans ce cas, l’investissement en actions devient haram pour le musulman, au même titre que les obligations. Pour exemple, voici quelques secteurs et types d’entreprise strictement prohibés :
- L’armement (Lockheed, Boeing, …)
- Les jeux de hasard (La Française des Jeux, …)
- L’alcool (Pernod-Ricard, …)
- Les services financiers et banques (Crédit Agricole, …)
- Une entreprise qui opère dans un secteur d’activités partiellement haram : certaines sociétés possèdent des filiales qui sont illicites pour le musulman. Par exemple, une société de commerces de biens qui aurait une filiale d’assurances. De manière générale, il est conseillé de ne pas investir pour faciliter la gestion de son portefeuille et ne pas se triturer la cervelle en y pensant. Cependant, de nombreux savants s’accordent à dire que si la part d’activités illicites ne dépasse pas 5%, il est possible d’investir à condition que la part de bénéfices soit redistribuée à des oeuvres caritatives.
Il convient donc d’être particulièrement rigoureux dans l’analyse de ses entreprises cible avant d’investir… en prenant en compte les règles de la charia.
Ce compte et son contenu ne saurait constituer un conseil en investissement, ni une vérité absolue religieuse et encore moins une fatwa ! Investir comporte des risques qu’il convient d’étudier et de valider auprès des plus savants avant toute action de votre part. Dans tous les cas, Allah u a3lem !
Petit guide des règles de la charia pour déterminer les actions halal ou haram en bourse
Les règles de la finance islamique permettent de déterminer les actions halal ou haram. Pour en acheter en toute sérénité, il existe quelques filtres à appliquer avant même d’analyser la performance de l’action afin de vérifier l’éligibilité éthique :
1. Le secteur d’activité
Le 1er filtre à appliquer concerne le secteur d’activité comme expliqué ci-dessus. Selon le cas de figure, l’entreprise peut d’ores et déjà être exclue de votre projet d’investissement éthique.
2. Les ratios financiers
Les Shariah Boards (Comités religieux constitués de savants) se réunissent plusieurs fois par an afin de valider la conformité de fonds éthiques et passer en revue les critères et ratios en fonction de la conjoncture actuelle et du paysage économique. Ainsi, ces boards se sont accordés sur certains ratios, pour éviter d’investir dans des entreprises douteuses, à fort effet de levier ou instables, à l’image du ratio d’endettement (Poids de la dette/Capitalisation boursière), du ratio d’intérêts (Poids des placements à intérêts/Capitalisation boursière) et du ratio de dette (Créances clients+trésorerie/Capitalisation boursière)
De manière générale, si ces ratios excèdent 33%, l’investissement est considéré comme douteux et déconseillé.
3. Point d’attention : le poids de la trésorerie
Un point souvent omis dans l’analyse fondamentale d’une action est la présence d’une trésorerie. En effet, si une entreprise possède une très grande quantité de cash disponible en trésorerie, cela peut-être considéré comme :
- De la thésaurisation du point de vue de la société,
- Une transaction illicite si le poids de la trésorerie est démesuré par rapport à la capitalisation boursière et le prix de l’action unitaire.
En règle générale, il est déconseillé d’investir dans une entreprise à l’activité trop liquide (basée sur le cash), ainsi une entreprise en possédant une grande quantité peut-être problématique d’un point de vue éthique. A garder en tête lors de votre analyse fondamentale…
Rassurez-vous, il n’est pas forcément nécessaire de vous plonger dans les rapports annuels de chaque société (c’est l’idéal mais chronophage), les données sont souvent disponibles sur les fiches produits de chaque société sur vos sites boursiers favoris (Boursorama, …). Et si vous ne souhaitez pas choisir vos actions vous-même (pratique du stock-picking), vous pouvez vous pencher sur le sujets des ETF islamiques et consulter le guide pour débuter en finance islamique.
Dans tous les cas, Allah u a3lem !
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Salam aalaykoum,
Comment acheter des actions en sachant que la plupart des brokers prennent des interets sur les positions et autres swaps….
Par qui passes tu pour les actions et as tu pris en compte cette problématique du brokers?
Barrakallah ou fik pour ton aide
Wa Aleykoum selem,
Il est important de définir le terme “intérêts” et ce qu’il englobe dans ce cas : en effet, les brokers prennent aujourd’hui des frais à différentes étapes de la vie de votre portefeuille, ainsi il convient de choisir les bons courtiers.
Sur l’achat d’actions, les frais forfaitaires de transaction ne sont pas considérés comme des intérêts car le courtier va encadrer la transaction et te permettre d’y accéder, la posséder, la vendre, …
Aujourd’hui je passe par Fortuneo pour mon PEA, aucun frais de garde, les frais de passage d’ordre parmi les plus faibles du marché et une excellente interface. Pour mon compte-titres, je passe par Trade Republic : pas de frais dans le cadre d’un investissement programmé, aucun frais de garde, …
Qu’ الله nous facilite grandement
Salam aalaykoum,
Je n’avais pas su que tu m’avais répondu.
Barrakallah ou fik pour ton retour.
Je suis d’accord sur le fait que le brokers prenne des frais de gestion,de service …ma question était sur les swaps qui sont des intérêts,ou aussi les intérêts que certains brokers prennent si tu gardes une position au-delà de 24h…
En fait je m’intéresse beaucoups à l’investissement mais j’avoue que en tant que musulman les possibilités d’investir en actions est encore floue notamment du au choix du brokers par exemple.il existe des brokers comme etoro qui permettent des comptes islamiques.qu’en penses tu ?
De plus en terme de choix d’actions comment fait tu concrètement pour les choisir en respectant les préceptes et savoir qu’elles sont “hallal”?
As tu des liens,des personnes,des sites pour m’aider à investir inchallah ou est ce que toi tu accompagnes ?
Qu’allah te récompense pour ton aide
wa aleykoum selem Yassine, navré du délai tardif de ma répondre, voici quelques éléments à tes questions :
– Concernant les swaps, tu parles bien du produit dérivé ? ou parles-tu d’un autre type de frais, curieux de savoir à quoi tu fais référence, n’hésites pas à me le faire savoir
– Par rapport aux intérêts de garde au-delà de 24h, de quels type d’investissement parles-tu ? Je n’ai pas connaissance de ce type de frais en dehors du trading
Concernant ton choix de broker, j’aurais tendance à privilégier un courtier plus accessible tel que Trade Republic pour le CTO, ou peut-être ta banque s’il s’agit d’une Neo-banque (Fortuneo, Boursorama, …) tu pourras démarrer à partir de quelques euros, là où E-Toro demande 1000$ de départ
Par rapport aux actions, plusieurs solutions s’offrent à toi :
– Soit tu réalises du “stock-picking”, c’est-à-dire sélection quelques actions qui, d’une part, respectent les critères shariah des autorités telles que l’AAOIFI, et d’autre part, respectent tes valeurs et envies d’investissement. Pour ce faire, tu peux t’aider d’applications comme Zoya Finance ou Musaffa qui t’indiquent si les actions sont halal ou pas, et leur niveau de respect des exigences. Il faut avoir en tête que cela peut être chronophage car cela demande plus de recherche.
– Soit tu passes par des ETF shariah compliant, qui sont des paniers d’actions dans lesquels tu peux investir à partir de quelques euros. Ils s’occupent de gérer la pondération de chaque action et de vérifier son caractère shariah compliant. Je te laisse mon article sur le sujet pour plus d’informations : https://www.investirhalal.site/bourse/investir-en-etf-est-il-halal-ou-haram-en-islam/
Enfin, je te conseille d’être accompagné par un Conseiller en gestion de patrimoine afin de déterminer tes objectifs, ton plan d’action ainsi que ce dans quoi tu vas investir ! En parallèle, tu peux suivre des comptes instagram comme muslimalisme pour te sensibiliser à ce type de sujets. Je n’accompagne pas encore mais j’espère pouvoir le faire Incha الله . En attendant tu peux me contacter sur les réseaux sociaux si tu souhaites balayer plus en profondeur de ces sujets, ce sera avec plaisir !
Qu’ الله nous facilite
salam alaykum tous le monde je me demander si investir dans les start-ups c’etait halal ou haram ?
Wa Aleykoum selem, voici quelques éléments de réponse (à faire confirmer par les sachants) :
– Entrer au capital d’une entreprise telle qu’une start-up n’est en soit pas un acte répréhensible en soit : en effet, prendre des actions dans l’entreprise d’un frère est une manière de soutenir un projet tout en supportant le risque avec lui, avec l’espoir d’en retirer des bénéfices incha الله.
– En revanche, tout dépend de l’entreprise dans laquelle tu comptes investir : en effet, une entreprise qui lève des millions d’euros et contrate des dettes à tout va risque fortement de ne pas entrer dans les critères shariah, rendant ton investissement haram. De la même manière, une société qui vend des produits ou services illicites rendra ton investissement haram.
– La manière d’entrer au capital de la société doit aussi être regardée avec attention : s’il s’agit d’actions au capital de la société, tu détiens un pourcentage de la société et partage les risques de cette dernière. Dans ce cas l’acte d’entrée au capital n’est pas répréhensible en soit. Il existe aussi les obligations d’entreprises où tu prêtes seulement de l’argent aux entreprises et elles te versent des intérêts sur cet argent. Le cas des obligations de ce type est haram par nature, il convient donc de s’en éloigner.
Dans tous les cas, الله est plus savant. J’espère avoir répondu à ta question !
merci beaucoup de m’avoir repondu barak Allah ou fikoum la dans mon cas j’ai investi dans une societer qui fait du vegan (dans les oeufs ) est-ce haram ?
Wa fik mon frère, je ne peux pas te dire si ton investissement est licite sur la base de cette seule information. Comme je te disais, cela dépend de beaucoup de facteurs : as-tu eu un document de présentation de la société avant d’investir ? Comment as-tu connu la société ? Par quels moyen as-tu investi ? (En direct, via une plateforme,…)
j’ai avec moi les equipes de la societe mais aussi les chiffres qui’ils ont fait et prevoit de faire leur probleme leur solution les dates cles la concurrence etc.. et j’investis via une plateforme avec le founder de la plateforme et des lives avec des questions reponses avec les differents societer ou je peux investir or la en l’occurence dans le vegan mais dans la plateforme ya pas que ca
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